FXで究極の海外投資 為替変動に左右されない金利貯蓄型運用

○結喜たろうさんがラジオNIKKEIに出演しました (今すぐ聴く！オンデマンド)

激動するFXでスワップ金利どころか
大切な資金が吹き飛ばされないための
リスク管理の考え方とポートフォリオの作り方とは！

「保有しているだけでお金がもらえる」

FXのスワップ運用は、レバレッジをかけるほど、
高金利通貨を買うだけで毎日利益が入ってくると
かつて大流行しました。

ただし、高金利通貨が値を下げてしまえば
（そしてスワップ益を狙ってレバレッジをかけてしまうほど）、
スワップの利益では「焼け石に水」でしかないような、
大きな損失が出てしまいます。

ブルベア大賞 2012-2013準大賞

リーマンショックで高金利通貨が大きく変動したときには、
「スワップ派」が壊滅的な打撃を受けました。
以来「スワップ運用なんか儲からない」という声も多いようです。

しかし、本書の著者は
「それは、一部誤ったスワップ理論で運用されていたからで、
正しい理論で運用すれば、リスクはコントロールできたはずだ」といいます。

本書では、そのことを金融工学のアプローチから解明し、
低リスクで安定した運用法を解説していきます。

スワップ運用とは、ただ高金利な通貨ペアを持てばいいものではありません。
金利が高いときはそれに合わせた組み合わせ、
金利が低くなればそれに合わせた組み合わせがあります。

それこそが、為替レートの上げ下げにハラハラする必要のない、
安全にリスクを抑えて堅実に利益を取っていける
長期運用に耐えうるポートフォリオとなるのです
（本書の理論に基づいたポートフォリオを算出できる「リスク分析ツール」も配布します）。

また、FXは日本国内にさまざまな業者があり、簡単に始めることができます。
通貨の取引ですから「売りたいのに売れない」「買いたいのに買えない」
などということもありません。
もっとも身近な「海外投資」と言えるでしょう。

ぜひ本書の理論で、あなたの資産運用の幅を広げてください。

ポイント

• スワップ益をとるものなので、値動きにビクつく必要がない
• 投資信託の毎月分配型よりもはるかに低リスクの運用が可能
• 長期投資でも株式では20年以上も低迷している時期があるが、 収益源はレートの上げ下げではないので、着実な収入を狙える
• 経済環境にもよるが、レバレッジをかければ高パフォーマンスも狙える
• ポートフォリオ作成のツールが用意されている
• 自分でリスクとリターンをある程度コントロールしていける

図1.2.1 2008年8月～ 2012年11月までの運用成績 (19ページの最新版）
	激動の時期でも平均年利10％は確保しています。 実際は100万円ではありませんが、分かりやすく100万円スタートにしています。 途中の空白期間は、リスク推定によって決めたロスカット基準に沿って撤退した部分です。推定方法は本書のなかで解説、ツールをダウンロードすれば簡単に算出できます。

図1.2.5 ロスカットしなかった場合の運用成績(24ページ）
	「もしロスカットしていなかったら」を想定したシミュレーションの図です。 リーマンショックや東日本大震災、ユーロ危機でもロスカットせず、放置していたら、このような成績になっていました。 最大20％強のマイナスとなっている時期もありますが、順調に回復してきています。

■正しいリスク分散と、そうでないリスク分散を比較

【 基本条件 】
●期間は2008年の8月31日～2009年8月31日の1年間（リーマンショック前後）
●運用資金は500万円（スプレッドや手数料は含めず）
●レバレッジは3倍（運用開始時のレートに対して）

【 補足条件 】
ポートフォリオ① AUD/JPYだけで運用（ひとつの通貨ペアのみ）
ポートフォリオ② 資金を13の通貨ペアに分散して運用（誤ったリスク分散）
ポートフォリオ③ 上記とは別の13の通貨ペアに分散して運用（正しいリスク分散）

【 目的 】
下記表の①②③、3種類のポートフォリオのパターンを比較

【 結果 】
・ポートフォリオ① AUD/JPYのみの運用
⇒たとえ3倍程度の低レバレッジでも、単一通貨ペアのみのポジションは、大きなリスクを背負っていることが分かる。

・ポートフォリオ② 誤ったリスク分散
⇒①のAUD/JPY一点集中投資よりははるかにマシだが、最大ドローダウンは54％。

・ポートフォリオ③ 正しいリスク分散
⇒証拠金500万円は最大3分の2程度まで落ち込んだが、最大ドローダウンは証拠金の3分の1程度。

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